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國航南航匯兌損失逾百億南航損失超全年利潤

2016-03-31　

        2015年，國航和南航兩家公司因人民幣匯率波動(dòng)發(fā)生的匯兌損失逾百億元。

        3月30日晚間，中國國航和南方航空發(fā)布年報(bào)顯示，2015年國航受人民幣匯率波動(dòng)影響發(fā)生匯兌損失51.56億元人民幣，同比增加47.96億元；南航2015年發(fā)生匯兌損失達(dá)57億元，上年同期南航的匯兌損失僅為2.76億。

        興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委3月30日對(duì)記者表示，國航和南航去年由于匯兌損失過百億，最主要的原因是，沒有對(duì)暴露的外匯頭寸進(jìn)行套保，這其中可能有觀念的因素，也可能有體制的因素，還可能與2008年一些國有企業(yè)的衍生品交易曾出現(xiàn)虧損有關(guān)。

        “但客觀說來，那時(shí)出現(xiàn)巨虧的衍生品合約，都是試圖賺錢而不是套保。展望未來，隨著利率和匯率均實(shí)現(xiàn)了市場化，通過衍生品進(jìn)行套保將日益常態(tài)化，主管機(jī)關(guān)和企業(yè)需要對(duì)此適應(yīng)?！濒斦f。

        中國國航3月30日晚間披露年報(bào)顯示，公司2015年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1089億元，同比增長3.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤67.74億元，同比增長77.45%。值得注意的是，國航年報(bào)顯示，截至2015年12月31日，集團(tuán)境外資產(chǎn)231.81億元，占總資產(chǎn)比例為10.85%。

        國航還專門提及，去年針對(duì)美元匯率走高的情況，公司及時(shí)縮減美元貸款規(guī)模，并適度增加經(jīng)營租賃飛機(jī)比重，以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)和匯兌損失。

        南航3月30日晚間披露的年報(bào)顯示，公司2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1114.7億元，同比增長2.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤38.51億元，同比增長117%。

        南航在年報(bào)中解釋稱，匯兌損失57億元，主要原因是受央行人民幣中間價(jià)匯改及美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，美元兌人民幣匯率升幅較大。由于集團(tuán)的外幣負(fù)債一般都高于外幣資產(chǎn)，因此人民幣貶值或者升值都會(huì)對(duì)其業(yè)績?cè)斐芍卮笥绊?。南航集團(tuán)大部分的融資性租賃負(fù)債、銀行及其他貸款及經(jīng)營租賃承擔(dān)均以外幣為單位。

        南航還表示，公司主動(dòng)應(yīng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)，降低了匯兌損失。

        值得注意的是，由于國際原油價(jià)格持續(xù)下跌，去年南航集團(tuán)航油成本同比大幅下降30.36%。

        目前的政策下，人民幣不可自由兌換成外幣，所有涉及人民幣的外匯交易必須通過央行或者其它獲授權(quán)買賣外匯的機(jī)構(gòu)或交換中心進(jìn)行。

        對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，不管人民幣是升值還是貶值，很多國企都是在裸奔，沒有為其巨大的外匯頭寸進(jìn)行套保。這主要有兩個(gè)原因，一是企業(yè)認(rèn)為人民幣不會(huì)貶值，特別是在去年有的企業(yè)還判斷人民幣會(huì)小幅度升值；另外一方面是2008年金融危機(jī)之后，國家相關(guān)主管部門對(duì)大型國企相關(guān)的交易進(jìn)行了更嚴(yán)格的限制。

        

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