交通運輸行業(yè):大跌迎來配置良機,首選新興物流三劍客
2015-12-18
市場回顧
上周滬深300下跌5.76%,創(chuàng)業(yè)板指下跌5.38%。申萬交運指數下跌5.55%。子板塊中,物流板塊下跌2.12%(今年以來上漲88.8%),航運板塊下跌1.4%,整體表現較好;航空板塊下跌9.3%,主要是系統(tǒng)風險疊加美元升值所致。漲幅靠前公司華貿物流(+20.0%)、中海海盛(13.5%)、皖江物流(+11.2%);錦江投資(-14.2%)、大眾交通(-14.1%)跌幅靠前。
投資要點
首選智能物流信息化平臺建設“三劍客”:傳統(tǒng)物流運營商短期難有起色。物流行業(yè)創(chuàng)新成為市場發(fā)展趨勢。傳化股份積極建設智能公路物流平臺,作為物流行業(yè)整合者,將沖擊千億市值。跨境電商仍處于高速發(fā)展階段,專注于海淘B2C平臺的外運發(fā)展,借助與海關口岸大數據優(yōu)勢,開啟電商物流的新階段。華鵬飛作為傳統(tǒng)物流服務商,借助收購進入大物流信息平臺、移動醫(yī)療信息、供應鏈金融服務領域。
航空首選特色低成本航空公司春秋航空:巴黎恐怖襲擊、人民幣對美元貶值對美元負債居多的國有三大航空短期造成較大影響。美聯(lián)儲年底加息預期靴子落地,才能消除航空股壓力。中期堅定看好中國特色低成本經營模式且日本航線居多的春秋航空和吉祥航空,春秋航空未來擴張動能強勁;價值股首選深圳機場和上海機場,弱市體現出配置價值。
港口整合關注錦州港,公路首選華北高速:航運港口基本面難言好轉,只存在整合等主體性的機會。促進港口轉型升級,區(qū)域港口群整合將成大趨勢,地方港口大連港、日照港具備省級平臺潛力,積極關注東北港口整合預期的錦州港。公路板塊華北高速轉型光伏產業(yè)。油價低位徘徊,推薦油運標的招商輪船。
投資建議:
市場大跌,新興物流迎來配置良機,首推智能物流信息化平臺建設“三劍客”-傳化股份、外運發(fā)展和華鵬飛;繼續(xù)看好中國特色低成本航空春秋航空;關注國改標的錦州港,上海機場迎來配置價值。
