中國(guó)高鐵“開(kāi)往”美國(guó)高鐵概念股走出底部
2015-09-21
中國(guó)高鐵將為22日至25日對(duì)美國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)的國(guó)家主席習(xí)近平“開(kāi)路”——中央財(cái)辦9月17日透露了一條重磅消息：中美將合作建設(shè)并經(jīng)營(yíng)美國(guó)西部快線高速鐵路。分析認(rèn)為，隨著中國(guó)高鐵的核心競(jìng)爭(zhēng)力得到國(guó)際認(rèn)可，重回估值合理區(qū)間的高鐵概念股有望走出底部。
中國(guó)高鐵“開(kāi)往”美國(guó)
經(jīng)談判多年，中國(guó)在美國(guó)建設(shè)的第一個(gè)高速鐵路項(xiàng)目有突破性進(jìn)展。
中央財(cái)辦副主任舒國(guó)增9月17日在北京舉行的新聞通氣會(huì)上說(shuō)，中美將成立高速鐵路項(xiàng)目合資公司，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)美國(guó)西部快線高速鐵路，全程370公里，連通洛杉磯和拉斯維加斯。這條高鐵線路將于明年9月底開(kāi)工，工期約為3年。舒國(guó)增介紹，該項(xiàng)目是響應(yīng)兩國(guó)元首開(kāi)展中美經(jīng)貿(mào)務(wù)實(shí)合作的共識(shí)，項(xiàng)目已談判多年，得到很多政治家、政府官員和企業(yè)家的關(guān)心和支持。
據(jù)悉，由中國(guó)鐵路總公司牽頭的中方聯(lián)合體在美國(guó)注冊(cè)成立的中國(guó)鐵路國(guó)際（美國(guó)）有限公司與美國(guó)西部快線公司已在9月13日簽署協(xié)議。有機(jī)械設(shè)備行業(yè)券商分析師表示，繼中俄高鐵、泛亞高鐵后，難度最大的美西高鐵也即將落地，中國(guó)高鐵性價(jià)比高的核心競(jìng)爭(zhēng)力得到國(guó)際客戶認(rèn)可，在與日本等主要對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)力占得絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
專家表示，中國(guó)高鐵進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)意義重大：如果美國(guó)都接受了中國(guó)高鐵的標(biāo)準(zhǔn)和條件，對(duì)其他國(guó)家將有極強(qiáng)的示范效應(yīng)。但即使目前雙方達(dá)成了合作意向，后續(xù)仍將有許多困難需要克服。美國(guó)高鐵遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間超3萬(wàn)公里，加州高鐵將是美國(guó)本土第一條高鐵線路，對(duì)于中國(guó)高鐵把握后續(xù)項(xiàng)目奠定基礎(chǔ)，前期中車美國(guó)公司成立也為提供本土化服務(wù)提供條件。
高鐵一直受到政策支持
其實(shí)，不管是內(nèi)需還是作為“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，高鐵項(xiàng)目也一直受到政策鼓勵(lì)。今年7月底，發(fā)改委等五部委發(fā)文《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和擴(kuò)大社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路的實(shí)施意見(jiàn)》，提出全面開(kāi)放鐵路投資與運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，鼓勵(lì)社會(huì)資本全面進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。另?yè)?jù)發(fā)改委網(wǎng)站8月31日消息顯示，當(dāng)時(shí)委托咨詢?cè)u(píng)估機(jī)構(gòu)，開(kāi)展北京至唐山城際鐵路、北京至天津?yàn)I海新區(qū)城際鐵路和合肥至安慶鐵路等3個(gè)鐵路項(xiàng)目的咨詢?cè)u(píng)估工作，三項(xiàng)目合計(jì)投資約943億元。
根據(jù)十三五高鐵規(guī)劃，今年年底高鐵營(yíng)運(yùn)里程將達(dá)到2萬(wàn)公里左右，到2020年?duì)I運(yùn)里程將達(dá)到3萬(wàn)公里，中長(zhǎng)期達(dá)到4萬(wàn)公里以上。分析指出，隨著鐵路改革進(jìn)程加快，地方投資主體多元化，地方主導(dǎo)的高鐵建設(shè)積極性不斷提高，高鐵建設(shè)里程有望大超預(yù)期。有數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2018年全球鐵路市場(chǎng)投資規(guī)模將達(dá)到1.52萬(wàn)億元，復(fù)合增速為3.4％，其中鐵路裝備需求約9000億元（國(guó)內(nèi)目前不足2000億元）.
行業(yè)分析人士認(rèn)為，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)確定、政治正確、催化劑充足，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菣C(jī)械行業(yè)中少有的獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期的子行業(yè)，經(jīng)濟(jì)下行背景下鐵路投融資改革加速、高鐵項(xiàng)目加快釋放，國(guó)內(nèi)高鐵車輛招標(biāo)穩(wěn)定增長(zhǎng)+泛亞等“一帶一路”項(xiàng)目陸續(xù)落地，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)兩年景氣度向上確定。
高鐵概念股走出底部
二級(jí)市場(chǎng)上，高鐵概念股正走出底部。昨日，晉億實(shí)業(yè)、晉西車軸漲停，永貴電器、神州高鐵、時(shí)代新材分別大漲7.19％、5.80％、5.02％，中國(guó)中車、中國(guó)鐵建等高鐵概念股飄紅。
東方證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期市場(chǎng)大幅調(diào)整，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈公司估值已經(jīng)進(jìn)入相對(duì)合理區(qū)間，未來(lái)增長(zhǎng)確定性強(qiáng)、海外訂單和動(dòng)車招標(biāo)提供催化劑，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。目前A股市場(chǎng)高鐵概念股較多，分類來(lái)看，包括：第一，鐵路施工商及材料供應(yīng)商，相關(guān)概念股有中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建、中鐵二局、隧道股份等。第二，鐵路運(yùn)輸企業(yè)的個(gè)股有鐵龍物流、大秦鐵路、廣深鐵路等。第三，鐵路整車方面有北方創(chuàng)業(yè)。第四，信號(hào)控制系統(tǒng)涉及世紀(jì)瑞爾、佳訊飛鴻、鼎漢技術(shù)、輝煌科技、遠(yuǎn)望谷等。第五，各零部件及外部材料供應(yīng)商有時(shí)代新材、晉西車軸、寶勝股份、新筑股份、馬鋼股份、大冶特鋼、太原重工、特銳德等。第六，客運(yùn)服務(wù)方面涉及同方股份、廣電運(yùn)通、新北洋等。
此外，從高鐵概念的38家上市公司今年中期業(yè)績(jī)來(lái)看，有27家公司歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比呈正向增長(zhǎng)。其中，神州高鐵凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)710.43％，時(shí)代新材、鼎漢技術(shù)（300011）、世紀(jì)瑞爾（300150）三家公司凈利潤(rùn)同比增逾2倍。
掘金點(diǎn)
中國(guó)中車（601766）
爭(zhēng)食美國(guó)高鐵大蛋糕的中國(guó)中車已提前布局。9月1日，中車派出團(tuán)隊(duì)前往美國(guó)進(jìn)行“高鐵夢(mèng)之旅”的市場(chǎng)推廣，活動(dòng)包括美國(guó)制造基地的奠基，在哈佛、哥倫比亞等名校的巡回演講，舉辦圖片和紀(jì)錄片展映等。此后兩天，中車在美國(guó)馬薩諸塞州設(shè)立的生產(chǎn)基地順利奠基，預(yù)計(jì)2018年將會(huì)投產(chǎn)——這是中國(guó)軌道交通設(shè)備制造商首次在美國(guó)建廠。中車新聞處副處長(zhǎng)徐厚廣認(rèn)為，美國(guó)市場(chǎng)非常大，美國(guó)的高鐵市嘗城軌地鐵市場(chǎng)，以及貨車機(jī)車市場(chǎng)都有較大的需求。
中國(guó)工程院院士王夢(mèng)恕認(rèn)為，雖然中美雙方公司已經(jīng)簽署了協(xié)議，但美國(guó)內(nèi)部圍繞高鐵的斗爭(zhēng)非常激烈，仍會(huì)有很多困難需要克服。在王夢(mèng)恕看來(lái)，在美國(guó)修建高速鐵路對(duì)于中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)的出口意義重大，“美國(guó)都接受了我們的條件，其他國(guó)家還有什么說(shuō)的?！?br />
但困難并沒(méi)有阻擋中車出海的腳步。去年一年，中車的海外訂單總計(jì)超過(guò)67億美元。根據(jù)中車財(cái)報(bào)，今年上半年中車的國(guó)際業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)了60.95％。
中國(guó)中鐵（601390）
9月13日，中方聯(lián)合體在美國(guó)注冊(cè)成立的中國(guó)鐵路國(guó)際（美國(guó)）有限公司與美國(guó)西部快線公司簽署協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容就包括雙方組建合資公司，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)“西部快線高速鐵路”。據(jù)美國(guó)西部快線公司透露，“西部快線高速鐵路”全程370公里，該項(xiàng)目啟動(dòng)資金為1億美元。
據(jù)悉，最高時(shí)速300公里/時(shí)的美國(guó)西部快線高速鐵路項(xiàng)目，目前仍處于起步階段，中方聯(lián)合體包括中國(guó)中鐵股份有限公司、中國(guó)中車股份有限公司、中國(guó)建筑工程總公司等，涉及企業(yè)眾多。
值得注意的是，中國(guó)鐵路國(guó)際（美國(guó)）有限公司成立僅僅兩個(gè)月。7月13日，中國(guó)中鐵董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于投資成立中國(guó)鐵路國(guó)際（美國(guó)）有限公司的議案》，同意中國(guó)中鐵股份有限公司出資190萬(wàn)美元，中鐵二院美國(guó)公司出資50萬(wàn)美元，合計(jì)240萬(wàn)美元投資參與設(shè)立中國(guó)鐵路國(guó)際（美國(guó)）有限公司，合計(jì)占該公司24％的股份。
時(shí)代新材（600458）
時(shí)代新材日前公告稱，公司新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目“高性能芳綸纖維層壓制品”和“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”成功中標(biāo)工信部“2015年工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)強(qiáng)基工程”，共獲國(guó)家補(bǔ)助資金人民幣7300萬(wàn)元。其中，“高性能芳綸纖維層壓制品”獲得專項(xiàng)資金2700萬(wàn)元，“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”獲得專項(xiàng)資金4600萬(wàn)元。
日前，公司已收到首批補(bǔ)助資金3942萬(wàn)元，其中“高性能芳綸纖維層壓制品”項(xiàng)目獲得2484萬(wàn)元，“高阻尼/高回彈橡膠及熱塑性彈性體材料”項(xiàng)目獲得1458萬(wàn)元。預(yù)計(jì)第二批資金將在項(xiàng)目結(jié)題驗(yàn)收后撥付。
從業(yè)績(jī)上看，公司2015年上半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.06億元，同比增長(zhǎng)239.64％。公司表示，本期業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因?yàn)椋汗拒壍澜煌āL(fēng)電等業(yè)務(wù)較上年同期均有較大幅度增長(zhǎng)；歐元貸款因匯率變動(dòng)產(chǎn)生匯兌收益。
輝煌科技（002296）
輝煌科技今年中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司新簽訂單總計(jì)1.9億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18，424.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.79％，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3，102.03萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31％。
今年上半年，輝煌科技完成對(duì)北京賽弗網(wǎng)絡(luò)科技有限責(zé)任公司增資工作，占賽弗科技增資后注冊(cè)資本的3％。另外加強(qiáng)城市軌道交通產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣力度，并積極向鄭州區(qū)域外地鐵市場(chǎng)拓展，成功中標(biāo)多個(gè)城軌信號(hào)維護(hù)支持項(xiàng)目；加強(qiáng)高鐵集成項(xiàng)目的市場(chǎng)推廣力度，充分發(fā)揮公司產(chǎn)品系列化的優(yōu)勢(shì)，成功中標(biāo)多條高鐵信號(hào)集中監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)等。同時(shí)，完成2015年公司債（第一期）的發(fā)行工作，募集資金2.5億元。
輝煌科技業(yè)務(wù)集中在國(guó)鐵、地方鐵路和地鐵市場(chǎng)，在鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、鐵路防災(zāi)系統(tǒng)領(lǐng)域具有一定的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。由于我國(guó)鐵路和地鐵市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，公司產(chǎn)品毛利有望保持穩(wěn)定。由于近期我國(guó)加大了對(duì)中西部鐵路建設(shè)的投資，以及各省會(huì)城市對(duì)地鐵建設(shè)投資巨大，市場(chǎng)認(rèn)為公司未來(lái)將充分受益。
晉億實(shí)業(yè)（601002）
晉億實(shí)業(yè)日前發(fā)布中期業(yè)績(jī)報(bào)告，公司今年上半年虧損2077.92萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧，每股虧損0.026元，上年同期，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9485.83萬(wàn)元。報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.61億元，同比下降30.13％。主要是鐵道扣件產(chǎn)品收入的減少所致。
公司表示，由于上半年鋼材價(jià)格持續(xù)下降，帶來(lái)產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格下降，致使一般緊固件產(chǎn)品雖然較去年同期擴(kuò)大了銷售規(guī)模，但盈利能力增長(zhǎng)乏力；同時(shí)，由于公司中標(biāo)的高鐵線路不同程度地出現(xiàn)延緩交貨的現(xiàn)象，致使高鐵扣件銷售額較去年同期下降70％，毛利率也有所下降。
此前，公司證券部工作人員曾向媒體透露，公司目前在國(guó)內(nèi)高鐵扣配件的累計(jì)份額大約在20％左右。但由于高鐵行業(yè)的特殊性，基于高鐵扣配件產(chǎn)品近期在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增量不大，未來(lái)市場(chǎng)新增點(diǎn)將集中在現(xiàn)有鐵路改造以及“十三五”規(guī)劃中提到的重載鐵路建設(shè)需求。
