鐵路行業(yè)快速成長
2015-08-01
鐵路行業(yè)仍處于快速成長期,客運需求旺盛,貨運轉型空間大。從生命周期角度,中國鐵路行業(yè)所處的周期位置要優(yōu)于港口、公路和機常其內在的邏輯在于，在中短途公商務及旅游出行需求方面，高鐵通車產生的替代性和誘發(fā)性需求非常旺盛；在貨運方面，盡管鐵路大宗商品運量下滑，但鐵路在集裝箱及?；愤\輸領域基數(shù)極低，空間巨大。
中國鐵路資產證券化空間巨大，催化劑臨近。預計到2015年年底，鐵路總資產將突破6萬億元，而鐵路資產證券化率不足3%。美國和日本等國家鐵路證券化率約70%~90%。我們預計未來5~10年中國鐵路證券化資產至少提高10倍。
投資策略：從鐵路成長性而言，鐵路板塊估值理應高于公路、機嘗港口板塊。鐵路資產證券化將催化鐵路板塊估值修復。我們重點推薦廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流。
興業(yè)證券
本文來源：大河網(wǎng)-大河報
