融慧財經(jīng)：大盤回升精選交通運(yùn)輸個股
2015-07-22
據(jù)中金公司研報，交通運(yùn)輸板塊是大盤回升必選品種。去年長周期底部確立，今年油價下跌、票價管制放松、供需邊際改善帶來行業(yè)利潤200%以上的增長，明年經(jīng)濟(jì)回暖拉動供需繼續(xù)改善，加上暑運(yùn)旺季已經(jīng)到來、互聯(lián)網(wǎng)航空打開想象空間，是大盤回升時的必選品種。同時，港股航空預(yù)期低且估值低，且北水南下提供更多催化機(jī)會。
鐵路：中國鐵路資產(chǎn)大，盈利低，主要受制于體制。在負(fù)債高企和貨運(yùn)量下降情況下，鐵路改革呼聲漸高，確信買入大秦鐵路。
公路：公路板塊《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》修訂意見稿或于年內(nèi)出臺，在調(diào)整收費(fèi)和延期收費(fèi)上將有突破，利好板塊。推薦受益國企改革的山東高速和皖通高速-H，同時推薦轉(zhuǎn)型最為成功的華北高速。
物流：行業(yè)層面看點(diǎn)在物流互聯(lián)網(wǎng)化，利好跨境電商、物流線上平臺的發(fā)展。確信買入中國外運(yùn)和外運(yùn)發(fā)展，推薦建發(fā)股份。
航運(yùn)：目前A股評級全部為中性；H股待短期業(yè)績風(fēng)險釋放后或有反彈機(jī)會。目前僅推薦海豐國際。
其他基礎(chǔ)設(shè)施：機(jī)場板塊精選兩次資本開支之間的樞紐機(jī)場上海機(jī)嘗廈門空港和深圳機(jī)常港口板塊，繼續(xù)推薦H股集裝箱港口，40萬噸礦砂船靠泊限制放開將是青島港股價催化劑。
估值與建議模擬組合A股：春秋航空601021、南方航空600029、中國國航601111、大秦鐵路601006、外運(yùn)發(fā)展600270；港股方面：南方航空01055、中國國航00753、秦港股份03369、海豐國際01308、皖通高速600012.
