交通運(yùn)輸業(yè)景氣度好轉(zhuǎn)瞄準(zhǔn)三領(lǐng)域投資機(jī)遇
2015-07-10
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，日前交通運(yùn)輸部召開(kāi)上半年工作總結(jié)和下半年工作部署會(huì)議。部黨組書記、部長(zhǎng)楊傳堂主持會(huì)議并強(qiáng)調(diào)，上半年交通運(yùn)輸業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，如無(wú)重大變化，全年完成2.6萬(wàn)億元投資有較大把握，貨運(yùn)量、港口吞吐量等主要指標(biāo)增速有所回升。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，日前交通運(yùn)輸部召開(kāi)上半年工作總結(jié)和下半年工作部署會(huì)議。部黨組書記、部長(zhǎng)楊傳堂主持會(huì)議并強(qiáng)調(diào)，上半年交通運(yùn)輸業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出企穩(wěn)跡象，如無(wú)重大變化，全年完成2.6萬(wàn)億元投資有較大把握，貨運(yùn)量、港口吞吐量等主要指標(biāo)增速有所回升。
市場(chǎng)人士表示，這段時(shí)間股市調(diào)整劇烈，不過(guò)當(dāng)前企穩(wěn)態(tài)勢(shì)已較為明顯。市場(chǎng)普遍預(yù)期在今后行情中，具有業(yè)績(jī)支撐的板塊將率先發(fā)彈，而交通運(yùn)輸板塊基本面良好，應(yīng)當(dāng)在率先反彈的板塊之列。
具體看，在交通運(yùn)輸各子板塊中，航空板塊是業(yè)績(jī)有絕對(duì)價(jià)值的藍(lán)籌板塊，其基本面來(lái)源于周期景氣、成本下降和商業(yè)模式創(chuàng)新帶來(lái)的凈資產(chǎn)收益率提升。航空公司業(yè)績(jī)彈性大，凈利潤(rùn)增速在加速。2014年前兩個(gè)季度四大航企業(yè)績(jī)尚下滑嚴(yán)重，但近三個(gè)季度，得益于成本端油價(jià)暴跌，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。低油價(jià)尤其是當(dāng)布倫特油價(jià)低于60美元每桶時(shí)，國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)全部取消，油價(jià)下降的好處將全部由航空公司享受，成本大幅降低。
公路客運(yùn)穩(wěn)中有升。2014年全年公路客運(yùn)量190.82億人、旅客周轉(zhuǎn)量12084.10億人公里，比上年分別增長(zhǎng)3.0%和7.4%。2015年一季度，公路客運(yùn)量完成49.1億人，略微下滑0.1%，旅客周轉(zhuǎn)量3272.3億人公里，同比增長(zhǎng)4.3%。
鐵路客運(yùn)需求旺盛，保持較快增長(zhǎng)。從2014年3月份至2015年3月份數(shù)據(jù)來(lái)看，除2015年1月份及2月份客運(yùn)量出現(xiàn)小幅下滑外，其余月份均保持7%以上增速。2015年一季度鐵路客運(yùn)量達(dá)5.31億人次，同比增長(zhǎng)4.2%，客運(yùn)周轉(zhuǎn)量2698億人公里，同比下降約1.3%。
因此，在投資機(jī)會(huì)方面，興業(yè)證券表示，鐵路高鐵客運(yùn)量大幅增長(zhǎng)，傳統(tǒng)貨運(yùn)低迷，鐵路板塊的主要機(jī)會(huì)將來(lái)自鐵路現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)型和鐵路資產(chǎn)證券化啟動(dòng)。繼續(xù)看好航空板塊2015年下半年行情，供需改善推動(dòng)的盈利拐點(diǎn)是今年航空股股價(jià)上漲的核心驅(qū)動(dòng)因素，三季度旺季航空公司業(yè)績(jī)有進(jìn)一步上調(diào)的空間。航運(yùn)干散貨和集裝箱運(yùn)價(jià)壓力大，油輪運(yùn)價(jià)改善明顯；國(guó)企改革及國(guó)家能源戰(zhàn)略將帶來(lái)航運(yùn)板塊整體機(jī)會(huì)。推薦：南方航空、鐵龍物流、廣深鐵路、春秋航空、招商輪船。
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